太平洋证券股份有限公司孟昕,赵梦菲,金桐羽近期对光峰科技进行连络并发布了连络论说《光峰科技：2024Q1利润迎来拐点增速靓丽，车载业务收入完毕从0到1冲破》，本论说对光峰科技给出买入评级哥哥日，面前股价为19.61元。
光峰科技(688007) 事件：2024年4月26日，光峰科技发布2023年年报以及2024年一季报。2023年公司完毕总营收22.13亿元（同比-12.90%），归母净利润1.03亿元（同比-13.61%），扣非归母净利润0.42亿元（同比-37.18%）。2024Q1公司完毕总营收4.45亿元（同比-3.04%），归母净利润0.45亿元（同比+226.21%），扣非归母净利润0.01亿元（2023Q1扣非归母净利润为-0.11亿元）。 2024Q1利润端出现拐点增速亮眼，影院放映业求完毕逆势快增。1）分季度看，2024Q1公司营收4.45亿元（同比-3.04%），领略较为自由；归母净利润为0.45亿元（同比+226.21%），增速亮眼且由负转正，主要系公司基本盘业务盈利才能捏续向好，类似车载业务收入完毕冲破所致。2）分业务看，2023年公司中枢器件与整机业务营收为20.09亿元（同比-12.99%），主要系TO C业务受消耗电子阛阓需求疲软的影响收入减少所致；其中影院放映就业业求完毕营收3.69亿元（同比+37.24%），完毕逆势快增，或系受益于电影阛阓的捏续复苏和公司VLED LED Cinema放映管制决议的推出。3）分地区看，2023年公司境内、境外收入分辨为18.63亿元（同比-12.12%）、3.50亿元（同比-16.81%），均短期承压，其中外售收入裁减主系外洋光源销售减少所致。 2024Q1净利率由负转正涨幅权贵，主系用度限度类似投资收益增长。1）毛利率：2023Q4/2024Q1毛利率分辨为30.63/32.44%，同比-5.50/-2.93pct，或系公司C端居品收入下跌，以及电子阛阓波动所致；2）净利率：2023Q4/2024Q1净利率分辨为-10.18/9.29%，同比-9.39/+9.57pct，其中2024Q1净利率完毕相较于毛利率的逆势普及，主系时辰用度限度优化和投资收益增长权贵所致。3）用度端：2023Q4和2024Q1销售/管制/研发/财务用度率分辨为14.52/6.69/15.30/-0.28%和9.90/8.82/12.14/-0.74%，分辨同比-5.70/+2.18/+2.09/-1.18pct和-3.16/-0.40/-1.68/-1.41pct，其中销售用度率降幅彰着主系阛阓奉行费减少，财务用度率下滑主系公司收到的贷款贴息以及利息收入加多所致。 基本盘业务捏续夯实，车载业务收入完毕从0到1冲破。1）基本盘业务：a）影院业务方面，端正2023年公司国内ALPD激光光源放映管制决议装配量已冲破2.95万套，并新推出可大幅普及不雅众不雅影体验的VLEDLED Cinema放映管制决议；b）专科浮现方面，字据奥维睿沃数据，2023年公司在工程激光投影阛阓销量市占率捏续行业朝上，并已在宇宙打造超 守正荒谬宁静致远 40个标记性案例，袒护文旅夜游、城市修复不雅景等哄骗场景；c）家用方面，公司旗下峰米科技主动退换业务和东谈主员结构，并与家用中枢器件业务充分整合里面资源，同期通过小明品牌发布首款4K投影仪，均为功绩减亏奠定基础。2）车载业务：端正2023年公司已取得6个前装定点技俩，并为问界M9提供业界首款车规级巨幕投影管制决议；2024Q1公司车载光学业务营收4802.68万元，标记公司发达完成车载业务闭环的破冰。 投资提出：行业端：激光浮现行为新兴行业，有望保捏快速增长趋势；随同社会经济的安宁复苏，电影行业有望捏续复原；同期座舱智能化阛阓远景也较为可不雅。公司端：行为行业龙头或将共享电影行业复苏红利，影院租借业务有望捏续快速回升，C端峰米科技在主动的退换优化下有望完毕减亏；同期在定点技俩落地和华为问界M9畅销的助推下，车载业务边界有望快速彭胀，为公司收入利润孝敬新增量。咱们展望，2024-2026年公司归母净利润分辨为1.26/1.59/1.86亿元，对应EPS为0.27/0.34/0.40元，面前股价对应PE为73.08/58.10/49.49倍。守护“买入”评级。 风险提醒：阛阓竞争加重、境表里光源阛阓波动、新品领略不足预期、国内经济复苏不如预期等。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据谋略，招商证券闫哲坤连络员团队对该股连络较为深刻，近三年预测准确度均值为79.08%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.98亿，字据现价换算的预测PE为46.33。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增捏评级2家；当年90天内机构谋划均价为22.84。
以上本色由证券之星字据公开信息整理哥哥日，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本矗态度无关，如数据存在问题请联系咱们。本文为数据整理，分歧您组成任何投资提出，投资有风险，请严慎决策。